【投資觀察】人行短期料降準機會較高
椽盛資本投資總監 曾永堅
隨着中央上周五推出「組合拳」的穩樓市政策後，市場普遍預期人民銀行將會短期內進一步放鬆貨幣政策，當中降準的幾率較高，尤其是當國際市場對美國聯儲局將於下半年降息的預期高唱入雲令美元兌主要貨幣回落之際。事實上，中國當前的經濟形勢及通貨膨脹環境亦對人行提供一定程度的寬鬆貨幣政策空間。
國家統計局新聞發言人近期表示，4月份隨着居民消費需求尤其是服務需求的持續恢復，居民消費價格領域出現一些改善，按年漲幅穩中有升，按月由降轉漲。下階段，隨着天氣轉暖，供應增加，食品價格仍然將處於季節性低位。工業消費品在以舊換新政策影響下，消費需求有望回升，價格總體將穩中略升。服務價格則在服務需求逐步恢復推動下有望繼續回升。綜合這幾個因素判斷，下階段居民消費價格指數(CPI)有望低位溫和回升。
國內外環境存不確定性
此外，國統局新聞發言人亦表示當前外部環境的複雜性、嚴峻性和不確定性明顯上升，內地有效需求不足，企業經營壓力較大，風險隱患較多等問題猶存，內地大循環不夠順暢，回升向好基礎需要加固。
須推動經濟實現質的提升
下階段，要靠前發力，有效落實已經確定的宏觀政策，統籌穩增長、增後勁、防風險等各項工作，切實鞏固和增強經濟回升向好態勢，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。
回顧國家統計局於今年5月中旬發布的4月份通脹數據，內地4月CPI按年升0.3%，漲幅較3月擴大0.2個百分點，高於市場預期升0.2%。今年首四個月，CPI按年漲0.1%。至於當月工業生產者出廠價格指數(PPI)按年下降2.5%，降幅較3月收窄0.3個百分點，市場預期下跌2.3%。PPI按月下降0.2%，降幅較上月擴大0.1個百分點。今年首四個月，PPI按年下降2.7%。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)
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