港企赴內地發債 所付利息在港可扣稅
香港文匯報訊（記者 蔡競文）內地與香港金融市場進一步聯動發展。特區政府稅務局網站昨更新名單，顯示滬交所及深交所已被加入認可的「香港以外地方證券交易所名單」，及上海和深圳列入「香港以外地方的主要金融中心」，有關安排已於4月18日生效，意味港企在內地發債所支付利息，在港可用作扣減利得稅。這亦是稅務局首度將內地交易所及城市列入名單。
根據香港《稅務條例》第16(2)(f)(i)條，借款人就在香港的證券交易所或在稅務局局長認可的任何其他證券交易所上市的債權證而須支付的利息可予扣除。因此，滬交所及深交所被加入相關認可名單後，如有香港企業在這兩個市場發債掛牌，企業需支付的利息，在香港可用作扣減利得稅，減低稅務開支。
另外，上海及深圳亦被納入認可的香港以外地方的主要金融中心。香港《稅務條例》第 16(2)(f)(ii)(A)條指，借款人在業務進行過程中真誠發行的票據，並在香港或在稅務局局長認可的位於香港以外的主要金融中心買賣而須支付的利息可予扣除。即日後企業在滬深兩地發行及買賣票據而須支付的利息，亦可以在港用作扣減利得稅。
據稅務局更新後名單，獲認可香港以外地方的證券交易所共34間，香港以外地方的主要金融中心共30個。
變相降低企業發債融資成本
有業內人士指出，此舉有助降低企業在內地發債的融資成本，好像內地有很多外資及港資企業，當他們在內地拓展業務時，往往需要大量人民幣資金。以往有關企業普遍傾向由內地銀行取得貸款融資，而今後有關企業若在滬深兩市發債及掛牌，企業所需支付的利息，可在港用作扣減利得稅之用，相信可減低在港的稅務開支，變相降低企業發債的融資成本。同時，由於發債成本下降，也會推動內地銀行業界，可能以更優惠的條件向企業放貸，如此，企業在內地的融資成本，便整體得以降低，有助中國實體經濟的長遠發展。
特區政府在2022年時，亦曾就促進香港的飛機租賃行業發展，討論將愛爾蘭證券交易所加入「香港以外地方的證券交易所」名單，許多飛機租賃集團通過債券或資產抵押債券方式進行融資，而有關債券在愛爾蘭證券交易所上市。政府其後在2023年4月1日將愛爾蘭證券交易所納入認可名單。
事實上，受惠於內地資本賬逐步開放，以及近年人民幣國際化步伐加快，加上在當前利率環境下，人民幣債券具有融資成本優勢。在港發行的人民幣債券近年發行量明顯增加，據金管局提供的數據顯示，2022年在香港發行的離岸人民幣債券總額(包括存款證)達3,300億元人民幣，較2021年增長超過一倍，而2023年首8個月的發行額更達3,427億元人民幣，較2022年同期增長62%。可見市場對人民幣的需求殷切。
人民幣需求殷切 國際化加快
人民幣債券近年發行與銷售皆大旺，有多項因素支持：一是全球各國減少對美元依賴，增加配置人民幣資產。二是人民幣融資成本相對美歐貨幣低，吸引企業轉用人民幣融資。三是人民幣國際認受性提升，東盟、金磚國家紛紛使用人民幣進行貿易與投資結算，逐步累積人民幣，形成人民幣計價的資產需求上升。隨着內地經濟進一步復甦，更多企業將加大內地業務的投資額，未來有關企業需覓得更多人民幣發展，到內地發債將會是市場大趨勢。
