【紅籌國企/窩輪】中煤盈利穩增可期有利反彈
張 怡
港股經過一口氣連升10日後，股指昨日終現回氣行情，惟收市跌不足百點，可見沽壓依然不大。大市上升動力有所放緩，但炒股唔炒市仍為市場特色，觀乎煤炭股整體表現便見不俗。事實上，煤炭龍頭股的中國神華(1088)便再創2011年8月初以來高位，以近高位的33.9元報收，升0.35元或1.04%。中國神華日前公布的首季度淨利潤跌14.1%，但就優於市場預期，成為股價得以反覆走高的動力所在。
在三隻國企煤炭股中估值較為偏低的中煤能源(1898)，股價昨日亦見受捧，收報8.16元，升0.14元或1.75%，續持穩於多條重要平均線之上。儘管中煤日前公布的首季業績倒退幅度較大，但也符合市場預期，在估值仍然偏低下，該股料仍具追落後潛力。
業績方面，截至2024年3月31日止首季，中煤實現營業收入453.94億(人民幣，下同)，按年下降23.3%。歸屬股東淨利潤49.69億元，按年下跌30.5%，主要是受到煤炭銷售價格下跌，以及參股公司投資收益減少等影響；每股收益37分。
中信證券的研究報告指出，中煤未來煤炭產量仍有望增加，煤化工、電力業務等新項目建設穩步推進，公司盈利穩健增長可期，加上央企市值管理考核政策的催化。中信證券維持對中煤2024年至2026年的每股盈利預測為1.51元、1.49元及1.55元。該行認為，公司估值擁有進一步提升空間，將其H股目標價定在10元(港元，下同)，維持「買入」評級。
就估值而言，中煤往績市盈率4.9倍，市賬率0.69倍，在同業中仍然偏低。此外，該股股息率5.94厘，論股息回報也屬合理。趁股價走勢轉好跟進，上望目標為52周高位的9.26元，惟失守50天線支持的7.97元則止蝕。
中移動靠穩 看好吼購輪24474
中移動(0941)較早前公布的今年首季業績符合市場預期，新5G網絡及寬頻上客步入正軌，市場反應維持正面。該股昨逆市靠穩，收報69.8元，升0.22%。若繼續看好中移動後市表現，可留意中移國君購輪(24474)。24474昨收0.148元，其於2024年12月13日最後買賣，行使價76.93元，兌換率為0.1，現時溢價12.34%，引伸波幅24.8%，實際槓桿10.48倍。
本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。
