【紅籌國企/窩輪】增長勝同業 潤燃可跟進
張 怡
港股長氣升市昨日延至第10日，市場氣氛改善，續有利部分落後板塊或個股回氣，當中燃氣股便為其中之一。華潤燃氣(1193)昨收報26.05元，升1.15元或4.62%，為3月中旬以來高位，繼多日來持穩於多條重要平均線後，股價強勢得以進一步確認。基於集團早前公布的去年業績符合預期，近年積極併購也漸見成效，相信都有利其擴大升勢。
業績方面，截至去年12月底止年度業績，潤然錄得股東應佔溢利52.24億元，按年增加10.36%，每股基本盈利2.3元，每股末期股息100.69仙，全年派息率50.3%。年內，營業額1,012.72億元，按年增加7.35%。年內，集團共銷售387.8億立方米天然氣，增長8.1%。其中工業銷氣量201.1億立方米，增長7.2%；商業銷氣量82.1億立方米，增長 9%；而居民銷氣量則增長11.1%至94.4億立方米。集團新開發工商業用戶41,310戶，新開發居民用戶331.3萬戶。
花旗早前發表的研究報告指出，在併購的推動下，潤燃去年天然氣零售銷量按年增長8.1%，屬同行中增長最快，預測今年天然氣零售銷量將按年增長6%至8%，單位利潤目標提升至每立方米0.52元人民幣。考慮到潤燃於大城市的業務布局，可帶來強勁現金流，推動盈利增長，該大行重申其「買入」評級，目標價升至28元。但基於折舊因素，該行將今明兩年純利預測3.3%至5.5%。
就估值而言，潤燃往績市盈率11.33倍，市賬率1.48倍，尚處於合理水平。趁股價走勢向好順勢跟進，上望目標為3月中以來高位的27.8元，惟失守50天線支持的24.22元則止蝕。
看好港交所留意購輪21649
港交所(0388)日前公布優於預期的首季業績，加上市場對集團盈利前景感到樂觀，都利好其反彈勢頭延續。該股昨收報269.4元，升0.22%。若繼續看好港交所後市升勢延續，可留意港交所星展購輪(21649)。21649昨收0.126元，其於明年3月20日最後買賣，行使價350.2元，兌換率為0.01，現時溢價34.67%，引伸波幅38.16%，實際槓桿5.62倍。
本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。
