漸入佳境/美銀：Ａ股已見底 大型國企股值博
今年以來，大行對中國經濟及股市的看法越來越樂觀。美銀新近發表的研究報告表示，A股今年的最差時期已過去。美銀策略師Michael Hartnett早前表示，內地加大刺激經濟措施，支持低迷的股市，已吸引大量資金湧入A股，並推薦26家具強勁資產負債表、有潛質增加回購股票的大型國企，包括中石油（00857）、中海油（00883）、中石化（00386）、中移動（00941）、中電信（00728）、中聯通（00762）及神華（01088）等。
美銀表示，隨着內地持續出台刺激措施，投資者自1月沽出A股後，已在4月重新入市加倉，故此A股後市仍看高一線。不過，美銀提到，內地經濟短期仍具挑戰，且去年資產價格下跌，財富縮水，儘管近期股市漸入佳境，但投資者在選股時仍需要注意三點。
高息股抗跌力較佳
其一，以高息國企股作為防禦性核心持股，因高息股在波動市況中，有較佳抗跌力。其二，大市升勢有望持續，但選股仍不宜過分進取，應買入與大市同步的優質股份。其三，若投資者希望獲取跑贏大市的收益，可選擇在所屬行業中市場佔有率最高的企業。
去年10月，美銀發表研究報告稱，中國經濟最壞時刻已過去，A股有望在去年第四季觸底。當時仍預期政策刺激和經濟復甦疲弱，加上當時美元持續強勢及美債孳息率高企，故此認為A股仍有可能維持區間震盪。
