B站首季料蝕4.7億人幣
高盛發表報告指，嗶哩嗶哩（B站，9626）3月份廣告收入增長強勁，過去兩周股價短暫跑贏，由於市場對其第2季推出新遊戲憧憬升溫，料第3季有望實現收支平衡。
該行認為，B站可受惠持續多個季度的廣告基礎設施改善因素，包括更新廣告欄位、動態廣告負載及每1,000次展示可獲得廣告收入（eCPM）增長，疊加新遊戲版本帶來的遊戲收入復甦，故重新審視其2024年第1季及全年業績表現。
高盛預期，B站上季及全年營業收入分別增11%及13%；廣告營業收入分別增26%及24%；預計淨虧損分別為4.7億及5億元人民幣。另料利潤率在下半年明顯改善。
升價至107元
鑑於公司結構組合轉向更高利潤率的廣告，該行將B站毛利率預測提升0.1個百分點。目標價由105元上調至107元，維持「中性」評級。
個股分析－高盛
