【專家之言】專家提醒：黃金投資並非穩賺不賠
香港金銀業貿易場理事長張德熙表示，投資黃金也具有一定的風險，實物黃金、紙黃金、ETF都是較低風險的選擇。當然，投資者要考慮自己可承受的風險，量力而行，不要做槓桿投資。他認為，數碼黃金都是其中一個選擇，存於手機App錢包，隨時可以於世界各地的指定金庫提現貨實物黃金交割。
可作「壓箱底」防禦性資產
世界黃金協會中國區CEO王立新接受香港文匯報採訪時也表示，金價有波動，投資黃金並非「穩賺不賠」，但作為「壓箱底」的防禦性資產，投資者可以考慮長期持有。投資者購買黃金時應保有穩健的「保值、增值」的期望，追求短期內金價上漲的賭博式投資則不可取。從過去30年的平均年回報率來看，以美元計價的黃金年回報率大概在6%至8%，表明從長時間段來看黃金能夠提供穩定的正回報。因此投資者可以考慮長期持有。他強調，黃金是一種防禦性資產，能夠幫助投資者抵禦風險。
談到具體投資品種時，王立新稱，黃金產品各有千秋，投資者可以購買實物黃金，包括金條和金幣，這是很好的投資選擇。金塊和金條的溢價很低，且金條尺寸越大，價格越低。投資者可以到銀行和名牌黃金珠寶店購買，這樣品質有保證。此外，投資者也可以購買金飾產品，現貨黃金合約也可以關注和投資，比較常見的現貨黃金合約產品包括上海黃金交易所的Au99.99合約。而黃金ETF是一種基於實物黃金的資產，參與門檻較低、持有成本較低、交易簡單直接，且投資者不需關注資產儲存或安全等問題。
博時黃金ETF基金經理王祥分析指，儘管黃金在降息流動性寬鬆與再通脹的不同宏觀場景下均能受到邏輯加持，但兩者間的邏輯切換並不會是無縫的。當前全球大宗商品的起勢一定程度上與短期地緣博弈存在關聯，中美PMI的企穩回升在激勵遠端需求展望的同時，卻容易被過於激進的價格短期上漲而反向牽制後續復甦的節奏與力度。在當前較高的美國3月CPI數據下，美聯儲6月降息的預期邏輯遭遇明顯挑戰，前期積累的豐厚獲利盤存在兌現的風險。
動量穩定性或短期反轉
復盤3月以來的本輪金價運行趨勢，王祥認為，3月初是博弈歐美寬鬆邏輯的共識搶跑，3月下旬逐漸切換為對地緣局勢的敏感性增強，最近的一周則開始在整體大宗商品的熱度基礎上繼續延續情緒博弈。儘管幅度與波動率逐漸上升，但動量穩定性卻越來越接近短期反轉窗口。
