【紅籌國企透視】得益礦場復產 中國黃金可吼
張 怡
受到外圍金價反覆造好的帶動，多隻金礦股上周表現吸睛，尤以紫金礦業(2899)於周內創出歷史新高最見突出。同屬金礦股的中國黃金(2099)於上周四曾退至45.95元，造出近月來低位，最後則以48.7元報收，單日升0.85元或1.78%，現價雖受制於10天及20天平均線，惟仍拋離50天線(42.49元)，在資金對板塊前景仍抱有信心下，料該股後市仍有望挑戰此前高位。
業績方面，截至去年12月底止，中國黃金全年營業額4.59億元(美元，下同)，按年跌58.4%。盈轉虧蝕2,550萬元，上年同期賺2.23億元；每股虧損6.43仙。不派息。儘管集團去年業績出現虧損，惟對該股走勢未見太大影響，相信主要是市場看好集團旗下停產礦場逐步復產不無關係。據集團早前公布的今年產量指引顯示，旗下甲瑪礦已於去年12月中旬從一期選廠開始逐步恢復生產，日處理礦石量6,000噸。由於二期選廠的復工取決於政府對尾礦排放方案的審核結果，因此復工時間具有不確定性。
在此背景下，公司今年對兩個礦山分別報告產量指引。 長山壕礦方面，公司預計2024年黃金產量區間為10.61萬盎司至11.25萬盎司(約3.3噸至3.5噸)。 甲瑪礦方面，公司預計2024年5月初能夠獲得政府的復工批准。在獲得批准後，甲瑪礦將按照二期選廠的設計規模日處理礦量約3.4萬噸/日復產。
公司預計甲瑪礦2024年銅產量區間為9,500萬磅至9,800萬磅(約4.32萬噸至4.45萬噸)；預計2024年金產量區間為4.24萬盎司至4.53萬盎司(約1.32噸至1.41噸)。
該行預測公司淨利潤將在2024年至2026年穩步增長，主要受金屬價格上漲和礦產品產量增加的推動。可趁股價整固期部署收集，上望目標為年內高位的53.1元，惟失守50天線支持的42.49元則止蝕。
看好建行留意相關購輪
建設銀行(0939)上周五逆市靠穩，收報4.87元，升0.21%。若看好建行後市表現，可留意建行法巴購輪(22006)。22006上周五收報0.198元，其於2024年9月26日最後買賣，行使價4.7元，兌換率為1，現時溢價0.57%，引伸波幅25.71%，實際槓桿9.83倍。
