能言匯說/避險情緒升溫 美匯短線上試107
美國通脹持續回暖，3月核心消費者物價指數（CPI）升幅連續第三個月高於市場預期，通脹頑固，打擊了聯儲局減息進程，美國密歇根大學消費者通脹預期升至年內最高。今年在聯儲局貨幣政策委員會擁有投票權的亞特蘭大聯儲銀行總裁博斯蒂克重申，仍預期聯儲局今年僅減息一次。另一位有投票權的三藩市聯儲銀行總裁戴利亦表示，局方沒有必要急於減息。彭博利率期貨顯示，華爾街交易員預計，聯儲局6月減息的概率已由前一日約50%降至15%左右，7月減息的概率也僅30%。
另外，中東緊張局勢引發市場避險情緒升溫，芝商所恐慌指數VIX一度高見去年10月底以來新高。美元黃金及油價齊升，美匯指數與美債孳息率再創年內高位，10年期國債收益率重返4.5厘水平之上，美匯指數更是一度高見106.4水平，創去年11月以來新高。上周創2022年9月以來最大單周漲幅。
全球央行增持 金價技術超買
短線來看，美匯已升穿早前上升通道頂部，現時環球避險情緒升溫或激發美元避險功能，加上聯儲局今年減息時間表仍未確認，或令美元短時間內仍維持息差優勢。光大證券國際認為，美匯指數短線不排除上試107水平。
金價方面，現貨黃金價格於美國通脹數據公布當日出現回落，不過仍守穩於支撐位約2300美元水平，並在上升軌道中徘徊。鑒於技術指標如14天相對強弱指數RSI已達超買，短期內不排除小幅整固。全球多間央行近日紛紛吸納黃金，數據顯示，中國人民銀行連續17個月增持黃金儲備，當中3月增持16萬盎司，存量升至7274萬盎司。除此之外，印度、土耳其、哈薩克及部分南歐國家也紛紛增持黃金儲備。美銀預計今年第四季黃金價格或達到每盎司2500美元，2025年更有可能升至每盎司3000美元水平。
基本面因素良好，加上中東地緣政治持續動盪，避險情緒有望再次牽動國際金價上揚。現貨金價中長線仍看高一線。不過，短線而言，投資者需留意金價已達光大證券國際去年底目標價位2250美元，因此現在高追或面臨金價整固風險。想入手黃金的投資者不妨等金價整固後再分段買入。（光大證券國際產品開發及零售研究部）
