中免盈利率增長或放緩
建銀國際預期，內地疫後重啟旅遊增加支撐、海南省免簽證政策擴大至59個國家，料可推動中國中免（1880）業務。
該行指，中免優化產品供應，強化貨品組合以提升利潤率，料今年收入及盈利分別按年升20%及21%。
被建銀削價至94元
不過，該行關注集團去年1月才上任的總經理請辭，去年1月至今已有3名高層變動，引發市場憂慮集團執行長期增長策略的能力。
建銀下調中免今明兩年盈利預測17%及22%，以反映收入及盈利率增長放緩，目標價由105元降至94元。然而，若中央放寬免稅店開設政策，可為股價帶來短期催化劑，重申其「跑贏大市」評級
另外，滙豐證券指，海南島免稅店的銷售增長可能仍面臨挑戰，但盈利能力將有所改善。將中免目標價由116.5元上調至120.3元，維持「買入」評級。
個股分析－建銀國際/滙豐
