港鐵受惠樓市回暖
曾永堅 椽盛資本投資總監
港鐵公司（0066）2023年淨利潤77.84億元，按年跌20.8%，主要因物業發展利潤減少80億元。派末期息0.89元不變。樓市全面撤辣後，相信集團今年物業發展業務表現，以至整體收益將會受惠。
港鐵一直沿用「鐵路＋物業商業模式」，至今仍行之有效。集團表示，未來將持續採用這項營運模式。此外，近年旗下發展的物業項目將陸續入伙，未來可持續反映於集團的淨利潤表現。
宜長線投資
鐵路＋物業模式不單是銷售港鐵上蓋物業的住宅，當前港鐵旗下商場相關業務表現不俗。去年香港物業租賃及管理業務收入50.8億元，同比升6.3%，主要是計入損益表的租金寬減攤銷有所下降，以及來自兩個新商場帶來的額外貢獻，包括於去年7月開業的「圍方」，及去年12月開業的「THE SOUTHSIDE」。
今年財政預算案宣布全面撤辣後，會德豐地產與港鐵合作的將軍澳日出康城SEASONS PLACE，銷售表現勢如破竹。相信香港樓市未來成交持續回暖，勢有利港鐵2024年及2025年的淨利表現。建議繼續持有作長線投資，目標價33元。 （逢周二刊出）
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
