【股市領航】毛利率擴張 海爾智家具優勢
金利豐證券研究部執行董事黃德几
內地早前公布一系列通脹數據，其中2月份消費者價格（CPI）指數，結束連續四個月下跌趨勢，雖然生產者價格指數（PPI）仍然維持較長期跌勢，連續第17個月出現負增長，惟當中涉及過去兩年農曆新年出現不同月份因素，但整體消費物價擺脫通縮，仍然是一件正面的事。海爾智家(6690)的主要業務為生產和銷售冰箱、冷氣、廚電、洗衣設備和水家電業務，在行業具領先優勢。
集團去年12月宣布，斥資6.4億美元收購開利集團旗下商用製冷業務公司Carrier Refrigeration 100%股權和相關資產。透過是次收購，有助集團從定庭製冷場景拓展至商用零售製冷和冷庫製冷場景，以拓展到其他商用冷鏈場景，並進一步拓展在歐洲地區業務，以發揮協同效應，提升競爭力。
2023年首三季度，集團營業收入1,986.6億元（人民幣，下同），按年上升7.5%，純利增加12.7%至131.5億元，而扣除非經常性損益的淨利潤127.2億元，增加13.4%，單計2023年第三季度，實現收入670.3億元，按年上升6.1%，純利增加12.9%至41.9億元。受惠於大宗原材料價格下降、數字化產銷提升效率，以及海外市場優化產品結構、提升產能利用率等，帶動2023年首三季度的整體毛利率，按年上升0.2個百分點至30.7%。
積極提升產品組合添動力
中國智慧家庭業務在去年第三季度，冰箱、洗衣機、水產業等業務份額持續提升；家用空調、智慧樓宇、廚電等戰略發展產業收入實現較快增長。集團積極提升產品組合，冰箱產業推出 F+、550L系列平嵌冰箱、疊式603L零嵌系列冰箱等產品，而廚電產業上市星雲套系、致境套系豐富卡薩帝產品布局。另外，集團積極拓展海外市場，去年上半年海外業務實現收入669.2億元，按年增長8.8%，佔總收入的50.7%。
走勢上，目前處於上升軌，處於各主要平均線之上，STC%K線回升至接近%D線，惟MACD熊差距擴大，可考慮23.5元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力25.65元，不跌穿22.5元續持有。(筆者為證監會持牌人士，本人並無持有上述股份)
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