內地超預期減按息 挺樓市顯決心
5年期LPR降25基點歷來最大 1年期不變
市場預期已久的貸款定價基準利率「降息」如期落地。人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心20日公布，貸款市場報價利率（LPR）不對稱下調，1年期LPR維持3.45%不變，作為房貸利率的定價參考基準的5年期以上LPR為3.95%，較1月下調25個基點（BP），為2019年8月央行完善LPR機制以來最大降幅。專家表示，不對稱降息釋放了穩增長的積極信號，彰顯政府穩經濟、撐樓市的決心，有助於提振市場信心和預期。◆香港文匯報記者 海巖 北京報道
5年期以上LPR下行25基點，意味着全國房貸利率政策基準下限將跟隨調整至3.75%，創歷史新低。部分城市首套房貸利率下限甚至有望低至3.35%，低於一年期LPR。以30年期、100萬元（人民幣，下同）、等額本金還款的房貸為例，長端LPR下調25BP後，理論上每年可為房貸貸款人節省近2,500元。
「這是5年期以上LPR的歷史最大調降幅度。」中信証券首席經濟學家明明表示，春節前國新辦發布會，央行領導提到目前通脹水平和目標有差距，需要進一步降低實際利率，此次下調長期LPR有助於降低企業長期貸款和居民按揭貸款利率，發揮穩投資和支持房地產市場平穩運行的作用。
專家：降購房成本刺激需求
2019年以來，內地已8次下調5年期LPR，此前3次下調5BP，下調10BP和15BP分別有兩次，此次長端LPR下調25BP的降幅超出市場預期。中國銀行研究院研究員梁斯指出，此前市場已有普遍預期，「5年期LPR主要與居民購房利率掛鈎，是居民購房利率定價的錨。當前購房需求仍然有待提振，各地也在陸續採取措施積極挖掘市場需求，5年期以上LPR下調25BP，力度較大，有助於降低居民購房成本，進一步提振居民購買意願。」梁斯解釋。
從1月金融數據來看，當前居民提前還款的現象有所緩解，居民中長期貸款增加6,272億元，同比多增4,041億元。不過房地產市場回暖跡象仍然較弱，根據克而瑞地產研究中心的數據，1月30個重點城市整體成交888萬平方米，絕對量創2019年以來同期新低。
提振市場信心 釋放消費潛力
平安證券首席經濟學家鍾正生指出，LPR下調釋放了穩增長的積極信號，有助於提振市場信心和預期。中央經濟工作會議指出，社會預期偏弱是當前經濟所面臨的主要困難和挑戰之一。信心比黃金更重要，如果積極的穩增長政策能夠充分調動微觀主體的積極性，將有效促進經濟步入正向循環，且節約政策成本和空間。
房地產研究機構克而瑞稱，降息利好房地產供需兩端，將調動部分有明確置業意願群體的積極性，加速釋放購房需求，但對於更多潛在購房者而言，「降息帶來的刺激並不足以抵消其觀望情緒，因此所能撬動的購房需求規模仍然比較有限。」對存量房貸而言，有利於減負擔、促消費，存量房貸的房貸利率將在重新定價日（一般是明年1月）調整，屆時居民月供償還壓力將有所減輕，後續消費潛力有望得以釋放。
降房企融資成本 樓市鬆綁利好
供給端，LPR利率下調也將降低開發企業融資成本。今年以來，金融支持房地產舉措密集發布，房地產行業融資協調機制快速落地。截至19日已有超過1,600億元的房地產「白名單」項目融資通過銀行的審批，部分項目首筆貸款已經發放，「三大工程」試點擴圍並獲資金馳援。春節前後北上廣深四城一齊放鬆限購，開啟新一輪政策鬆綁潮。
據興業銀行研究報告，由於年初存量房貸集中重定價已經完成，此次下調5年期LPR將有助於新增房貸按揭利率下降，對存量房貸利率下調的效果還需後續或到明年利率調整窗口才能顯現。
