【紅籌國企/窩輪】內房股追落後 中海外可吼
張 怡
港股上周五勁彈近400點，當中內房相關股成為市場主要追落後對象。作為內房龍頭股的中國海外(0688)於上周五高收11.94元，升0.7元或6.23%，已令10天及20天線失而復得。由於中海外估值仍然偏低，在政策面利好板塊下，料其後市反彈的空間仍有望擴大。
業績方面，截至2023年9月30日止，中海外第三季集團的收入為282.5億元(人民幣，下同)，經營溢利35.3億元。首9個月，集團的收入為1,174.1億元，經營溢利226億元，較去年同期不包含收購股權所產生收益的經營溢利，按年升5.9%。 去年首9個月，中海外連同其聯營公司及合營公司實現合約物業銷售金額為2,390.3億元，按年升18.7%，相應已售樓面面積為1,033萬平方米，按年升11.9%。
最新的營運數據顯示，今年1月份中國海外系列公司的合約物業銷售金額約105.04億元，按年跌20.4%；相應的已售樓面面積約為56.04萬平方米，按年跌21.2%。 此外，截至1月底的中國海外系列公司錄得已認購物業銷售約159.77億元，預期將於往後數月內轉化為合約物業銷售。 公司及中海宏洋及其各自附屬於上月並無新增土地儲備。
中銀國際發表的研究報告將中海外去年收入預測下調2.5%，至1,940億元，意味按年增長7.8%，並將其去年核心淨利潤預測下調9.9%至230億元，意味按年下降5.6%。 該行將中海外目標價下調6.7%，由23.29元(港元，下同)降至21.74元，重申「買入」評級。
就估值而言，中海外預期市盈率6.16倍，市賬率0.33倍，在同業中並不算貴，而預測息率逾6厘，論股息回報則具吸引。趁資金回流內房相關股，而中海外又處於年內偏低水平，不妨伺機收集，上望目標為1月初高位阻力的13.5元，惟失守11元關則止蝕。
恒指3連彈 看好留意購輪
港股上周龍年三個交易日均告造好，恒指上周五重返16,000點大關，收報16,339點，企於逾1個月以來高位完場。若看好恒指後市表現，可留意恒指摩通購輪(21700)。21700上周五收報0.12元，其於2024年8月23日最後買賣，行使價17,400，現時溢價10.89%，引伸波幅30.91%，實際槓桿7.87倍。
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