議論風生/羅奇「玩完論」淪笑柄 香港新發展才剛開始\連 宏
三年前曾預言「美元崩盤」的摩根士丹利前首席經濟學家羅奇（Stephen Roach），近日又語出驚人，聲稱香港受三因素影響，所以判定「香港已經玩完」。羅奇曾有「中概好友」之稱，長期受惠於中國發展紅利，近年卻一改立場，對中國及香港特區不斷作出負面評論，背後原因為何不得而知。
「看空」中國、「看衰」香港，羅奇不是第一個，也絕不會是最後一個，但正如無數個「中國崩潰論」不斷破產一樣，「玩完論」只會淪為世人笑柄。更何況，香港什麼風浪沒有見過，歷史上無數例子說明，香港總能在變局中開新局，築牢國安防線、完善選舉制度、輕裝上陣的香港，發展才剛剛起步！
摩根士丹利前首席經濟學家羅奇，如今已年屆79歲，不知是否隨着年齡增大或者脫離實際的原因，近兩三年來屢有驚人言論。日前在英國《金融時報》又以一篇「讓我痛苦地承認，香港現在已經玩完了（It pains me to say Hong Kong is over）」的文章，以香港股市表現差為由，進而聲稱基於香港內部政治、內地經濟及中美因素三方面因素難以改善，所以他判斷「香港已玩完」。
羅奇作為一名經濟學家，竟然以充滿主觀色彩的字眼來預判一個地區的前途，顯然與學者應有的專業精神相距太遠。而其所列舉的理由和數據，不僅不專業，甚至還不如一些網上「黑粉」。讓我們逐一來看。
國安法鞏固提升香港優勢
首先，羅奇稱，2019年修例風波導致中央為香港立國安法，削弱了香港的自治。這個理由完全是建基於其個人的偏見。兩年前，羅奇還稱由於國安法「他再也不會踏足香港」，若是一個嚴謹理性的學者，又豈會說出這樣的話來？事實上，國安法不僅沒有削弱香港的法治，而是在鞏固香港的法治，維護香港的穩定發展環境。我們可以設想，假若沒有國安法、黑暴持續至今，香港機場癱瘓、交通癱瘓、遊客絕跡，GDP能有如今的增長速度？
羅奇以香港股市較1997年時只升了5%為由，攻擊香港金融中心地位。這種觀點也是極其狹隘的。判定一個地區的發展，不能只看單一數字，香港股市的表現受各種因素影響。事實上，僅以港股市場的上市公司總市值為例，從1997年的3萬億港元不斷擴容至2020年底的接近30萬億港元，市值增長近10倍，這還只是增長5%嗎？
其次，羅奇又稱內地經濟陷入困境，出現所謂「債務、通貨緊縮和人口」的結構性問題，對香港發展造成嚴重負面影響。這和早前另一位經濟學者克魯曼所稱的「中國40年經濟繁榮落幕」如出一轍。但同樣是缺乏對中國發展全面了解下的錯判。事實上，2023年中國全年經濟增長5.2%左右，國內生產總值超過126萬億元，仍是全球經濟增長的最大引擎，對全球經濟增長的貢獻約為三分之一。全球主要經濟體又有誰能做到？
「看空」中國，絕非是主流聲音。日前，摩根大通資產管理全球多元資產策略主管John Bilton就批評，雖然中國經濟正面臨挑戰，但像個別分析師建議般將其視為不可投資，並不是正確的選擇，「我不認為你可以把全球第二大經濟體視為另類投資或不可投資，這個說法離譜」。
全球礦業企業力拓集團首席執行官石道成早前也表示，中國基礎設施和汽車行業「非常繁榮」，需求強勁，「我們在市場上看到了這一點，我相信這不是短期現象」。
作為拿真金白銀去投資的銀行家和企業家，上述兩位的話顯然遠較「閉門造車」的羅奇更有說服力。
第三，羅奇稱，中美競爭愈演愈烈，而香港已深陷水火之中，導致香港與其許多亞洲貿易夥伴之間產生隔閡。這一看法，某種程度上是一種政治分析，固然有其道理，但畢竟不是在掌握實際情況而作出的嚴謹結論。
中美大國博弈並非始於今天，特朗普當政時就已經開始，但兩國貿易額不減反增。更重要的是，中國經濟發展之於世界，早已形成你中有我、我中有你的格局，要想全面排除或重點排除，已經不太可能。新加坡總統尚達曼大年初一出席一場活動時就看好中國的發展，指出中國的實力毋庸置疑；雖然中國整體勞動力不再擴張，但人才濟濟，包括工程師、科學家，以及仍然增長的熟練勞動力，是中國的強大優勢。
「看衰」香港論調無一成功
事實上，許多經濟學者亦指出，香港受益於內地經濟的持續增長，貿易額特別是轉口貿易也將受惠。研究機構所分析，香港2023年的貿易總額雖然較2022年有所下跌，但主要原因是通脹上升、利率高企以及地緣政治緊張局勢打擊全球需求。即便如此，仍然預測香港2024年貿易額增長4%-6%。而多間國際金融機構預測2024年香港GDP增幅在2.8%至3.5%之間。
舉這麼多例子，無非是想用事實來說明，「看空」中國、「看衰」香港，只是個別人的主觀偏見，與客觀形勢相差甚遠。而從香港發展的宏觀角度而言，香港的優勢沒有消失，國際投資者對香港發展的穩定預期在加強，香港特區政府的管治能力在提升，香港社會的凝聚力在增強，這都是利好因素。儘管當今世界政經形勢複雜多變，挑戰不斷增多，但香港憑藉「一國兩制」的制度優勢，三大中心地位難以撼動，未來把握好國家高質量發展，以及粵港澳大灣區建設的歷史性機遇，發展空間更加寬廣。在完善了制度機制、摒棄了負面因素後，2024年的香港正在迎來全新的發展階段。
歷史上無數事實證明，香港總能在風浪中實現更大的發展。香港的每一次發展和崛起，都源於世界變局，香港的發展史就是一個在「適變、應變、求變中實現自我超越的歷史」。的確，香港當前面臨各種挑戰，但歷史上所有「看衰」香港的論調，無一成功。1995年，美國《財富》雜誌曾在封面預言「香港已死」，但結果呢？羅奇的「玩完論」，或許可以這麼理解：It pains us to say Roach is over！
