【紅籌國企/窩輪】季績對辦 中芯反彈可延續
張 怡
美國半導體行業協會(SIA)預計今年全球半導體市場有望強勁反彈，加上費城半導體指數隔晚續升1.2%，刺激本港晶片股昨日紛紛錄得頗為不俗的升幅。事實上，中芯國際(0981)在昨日業績公布前已見反覆造好，尾市曾高見15.5元，收報15.34元，仍升1.22元或8.64%。
由於集團於港股收市後的成績表優於市場預期，在股價仍處於年內偏低水平下，料對辦的業績可望為其後市反彈帶來利好支持。
中芯國際剛公布的2023年第四季營收為16.8億美元，而上年同期為16.2億美元；淨利潤1.747億美元，預估1.486億美元。公司預計2024年第一季度收入環比持平至增長2%，毛利率介於9%至11%的範圍內。2024年指引是銷售收入增幅不低於可比同業的平均值，同比中個位數增長；資本開支與2023年相比大致持平。
SIA於周一的數據顯示，2023年全球半導體行業銷售總額按年降8.2%至5,268億美元，但下半年行業已有所回升，末季銷售額按年增長11.6%，按季升8.4%。單計12月銷售額按月升1.5%。因此，隨着去年下半年市場回暖，2024年這一數據有望實現兩位數反彈。受惠於多個領域對芯片需求增加，中芯作為內地行業龍頭，其業績增長前景仍不妨看高一線。
港股昨日大升626點或4.04%，惟北水卻淨賣出68.9億元，但觀乎中芯則仍見有9,336.4萬元的淨買入，可見該股股價低迷，續吸引內資的青睞。就估值而言，中芯往績市盈率8.54倍，市賬率0.81倍，估值在同業中不算貴。可趁股價反彈初現部署收集，上望目標為50天線的17.68元，惟失守52周低位的13.88元則止蝕。
看好中芯留意購輪23267
若看好中芯後市反彈行情，可留意中芯花旗購輪(23267)。23267昨收0.213元，其於2024年10月17日最後買賣，行使價16.99元，兌換率為0.1，現時溢價24.64%，引伸波幅53.32%，實際槓桿3.6倍。
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