港鐵遭削價近兩成
星展發表報告指,港鐵公司(0066)業務在疫後復甦步入正軌,自去年初香港與內地全面通關後,集團核心業務如交通、站內商舖及商場營運,均按進度改善,料將支持持續業務收益,但在本港住宅市場疲弱下,加上未有項目透過招標推出,而新路線仍在建設,料負債比率將會上升。
現價較NAV折讓41%
該行表示,港鐵核心業務在疫後已見改善,相信有助支持港鐵股價表現,不過,住宅樓價對集團未來盈利前景及股價有決定性影響。
星展指出,在過去6個月沽壓下,港鐵現價較每股資產淨值(NAV)折讓41%,對比歷史水平,估值仍屬吸引,惟將目標價下調19.6%,由45元降至36.2元,評級「買入」。
另外,花旗早前將港鐵評級由「買入」降至「沽售」,目標價由47元下調至26.5元,以反映該行料今年本港樓價跌一成。
個股分析-星展/花旗