內地車股風險回報吸引
瑞銀發表報告指出,內地汽車市場受宏觀經濟、需求疲弱,以及價格競爭等影響,中資汽車股年初至今累跌10%至35%,惟目前風險回報更具吸引力,該行偏好電動車行業龍頭及內地本土現有汽車製造商。
報告指,行業面臨挑戰,尤其是價格競爭。規模經濟較大的龍頭企業,如比亞迪股份(1211) ,料能成為保持穩健毛利的市場整合者,而銷量規模有限的虧損企業,或繼續錄虧損,需透過再融資維持營運及技術開發,限制研發和市場定位的投資,予比亞迪「買入」評級。
看好長汽吉利
該行預期,電動車初創公司受惠需求增長,但看好理想(2015)多過蔚來(9866)和小鵬(9868)。
此外,長汽(2333)及吉利(0175)等內地企業,在出口增長、搶佔外國品牌份額及透過高端化升級產品組合中獲利,同予「買入」評級。
行業分析-瑞銀