H按息為何仍未跌？
王美鳳 中原按揭董事總經理
最近港元拆息HIBOR有所回落，與樓按相關1個月拆息由去年12月平均5.49%降至最近約4.65%（1月24日）。有供樓人士提出疑問，拆息回落，照道理與拆息掛鈎之按揭（H按）息率應有所降低，但為何H按供樓利息卻未有下跌?
現時市場H按息率主要是H+1.3%，以最近1個月拆息4.65%計算，H按息率便應是5.95%，然而現時H按實質息率明顯較低，目前新造H按息主要是4.125%，原因是銀行一般向H按客戶提供一個封頂息率（或稱鎖息上限），以P按息計算，現時主要為P-1.75%（P:5.875%）或P-2%（P:6.125%）。換句話說，H按已有一個鎖息上限作為封頂保障，當拆息升至H按息高於封頂息，H按實質供樓利息仍鎖定不高於封頂息，以封頂息作為上限，只要最優惠利率（P）維持不變，H按實質供樓利息仍維持不變。
美啟動減息H按可受惠
最近拆息跌但按息仍未跌，以現時市場按息H+1.3%、封頂息率4.125% （P-1.75%（P:5.875%）計，1個月拆息需降至低於2.825%，H按息才可跌穿封頂息率。今年港元拆息仍較大機會介乎4.5%至5%水平，距離2.825%尚有明顯距離；然而，當年內美國啟動減息，料可推動銀行下調最優惠利率（P），屆時以P按計之H按封頂息便同步下降，屆時H按與P按用家同步可受惠於減息，供樓支出得以減輕。
