【投資觀察】經濟前景某程度受信心問題影響
椽盛資本投資總監 曾永堅
市場周二傳出內地將考慮多項支撐股市方案，隨即提振股匯市場的風險情緒，這傳聞跟國務院總理李強近期表示將推行更有力措施穩定股市相呼應；政策刺激預期與憧憬短期內可能繼續引發匯市和股市的空頭擠壓。在岸及離岸人民幣周二早段顯著拉升，雙雙升破7.17關，離岸價曾升至7.1633，創1月11日以來新高。
撇除政策憧憬的因素，內地實際上亦不乏表現正面的經濟數據，市場對經濟前景某程度上主要受信心問題影響。2023年國內生產總值（GDP）增長5.2%，單計第四季，按年和按季分別增5.2%和1%。其他數據方面，在政府發債投入基建等政策支持下，去年末固定資產投資和工業生產表現維持向好。
根據國家統計局的數據，內地去年GDP增長5.2%，總值126.0582萬億元人民幣，達到年初政府所定目標，增速按年提升2.2個百分點。當中，1月至12月城鎮固定資產投資升3%，基礎設施投資增長5.9%，兩者均較首十一個月的升幅加快0.1百分點，屬中央去年末增發萬億特別國債投入基建的成果。
內地近期不乏正面經濟數據
此外，全國規模以上工業增加值去年增長4.6%，單計12月則升6.8%，優於市場預期的6.6%，兼且連續四個月上升。然而，零售表現則較遜色，社會消費品零售總額去年增長7.2%，單計12月，升幅為7.4%，低於市場預期的8%，也較11月的10.1%回落。當中，12月商品零售只增4.8%，按月低3.2個百分點。
12月消費增速放緩，部分反映政策性補貼降低後，汽車消費減少。當月汽車銷售額按年升4%，較11月份的14.7%顯著放緩。消費表現不及預期，與民生相關的房地產持續弱勢相關，房地產開發投資去年跌9.6%，連續第二年走低，商品房銷售面積按年大減8.5%，銷售額下跌6.5%。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)
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