【滬深股市述評】A股創階段新低 做淡壓力進一步釋放
興證國際
上證指數收報2,756點，跌2.68%；深證成指收報8,480點，跌3.5%；創業板指收報1,667點，跌2.83%。兩市共成交金額7,940億元(人民幣，下同)，上一交易日增加1,136億元。兩市個股跌多漲少，漲跌比為0.03：1，上漲146家，下跌5,177家；其中漲停24家，跌停116家。資金面上，北向資金淨流入10.47億元。
市場加速出清 護盤資金仍續進場
大盤周一開盤低開低走，盤中跌破2,800點關口加速調整；全市場主要指數普遍創出新低，市場恐慌情緒明顯。從資金面角度看，兩市成交仍不足8,000億元，但較上周顯著放量。
北向資金賣出額略高於上周平均水位，但尾盤競價出現搶籌，結束了連續一周的淨賣出態勢；此外，多只ETF成交逼近歷史高點、大金融等標的震盪拉升，護盤資金仍在持續進場。市場拋壓主要來自內資恐慌盤及部分槓桿資金，A股加速出清。
從基本面角度看， LPR1年期和5年期利率均維持不變或未給市場帶來驚喜，但1月不會降息的預期落空已經在上周調整中有所反映。此外，外圍市場美國降息節奏預期調整、特朗普選情看漲等因素一定程度影響了市場的情緒，不過總體而言，基本面層面並無邊際上誘發昨日大跌的動因；資金面、情緒面的多空博弈是昨日的驅動主線。
從基本面和估值角度看，市場在築底的過程中，隨着經濟的逐步企穩，市場風險的不斷釋放，市場安全邊際在提升，市場加速出清並不是壞事，中期看不必過於恐慌，不過短期市場仍處於震盪下行的趨勢當中。
從技術層面看，目前調整浪結構指向市場短期或有進一步下探釋放壓力的風險，市場尚未企穩。短期操作上，注意「繫緊安全帶，控制倉位、做好防守，謹慎操作。調整中價值韌性相對更好；進取的投資者，可關注市場調整帶來的潛在調整機會，留意護盤資金青睞的順周期、大金融，以及低位反覆放量的如電力設備、社服、通信等板塊和年報預增機會。
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