騰訊遊戲變現放慢
高盛發表報告指，騰訊（0700）去年第4季收入增長將迎來短暫逆風，由於本土遊戲仍在過渡階段，新遊戲尚未完全擴展，國際遊戲及廣告業務亦有較高基數。
該行下調其收入預測，以反映遊戲變現進度放慢，以及廣告增長放緩，料2023至2024年經調整淨利分別為1,535億元及1,885億元人民幣。
高盛將騰訊目標價由435元下調至426元，維持「買入」評級。
遭滙豐削價至380元
另外，滙豐環球亦降騰訊2024至2025年收入預測下調3%，盈利預測則降10%至11%，但相信盈利將超越收入增長。
該行指，騰訊旗下遊戲《元夢之星》穩健，料今年收入60億元人民幣。考慮到傳統遊戲的龐大基數，以及增加派對遊戲所需時間，將其今年國內遊戲增長由5%降至3%。
滙豐亦將騰訊視頻號（VA）廣告收入預測由360億降至210億元人民幣，主要是預期宏觀環境持續疲弱，而該行早前預測或太過樂觀。
騰訊下月公布上季業績，該行預期公司收入按年增8%，當中，國際遊戲收入增9%；國內遊戲收入增2%；廣告業務收入升16%；金融科技及企業服務業務收入增16%。至於非國際財務報告準則淨利潤增25%。
滙豐將騰訊目標價由415元降至380元，維持「買入」評級，估值不高，而公司將每日回購額度提高，應可為估值帶來支持。
個股分析－高盛 / 滙豐
