【滬深股市述評】指數縮量震盪 關注結構性機會
興證國際
A股寬基指數昨日普遍收跌，唯滬指及上證50、上證180守住漲勢。截至收盤，上證指數收報2,886點，漲0.15%，深證成指收報8,964點，跌0.36%，創業板指收報1,746點，跌0.88%，成交額6,189億元(人民幣，下同)，比上一交易日減少約700億元；兩市個股跌多漲少，漲跌比為0.68:1，其中漲停45家，較上一交易日增加17家；跌停8家，較上一交易日減少1家。資金面上，北向資金淨流出3.55億元。
滬指低開快速走高、並回落，2,869的低點和2,904的上影線，量能創近四個月的地量，價值風格領先並托底上證50、上證180收紅，但軍工、豬肉、白酒、新能源等午後跌幅較大；北向資金流向日間波動加大，主要是短期交易型資金和配置型資金的博弈，故我們判斷北向大趨勢是逐步收斂的。
寬貨幣預期料仍然持續
上周市場預期的IPO官宣暫停和LPR降息，目前來看均未兌現，但監管層新聞發布會對IPO節奏已作回覆，和實質暫停無大的區別；一年期MLF盤前維持利率2.5%不變基本宣告本月LPR利率維持不動，市場解讀為目前經濟回升以及央行已採取PSL、分布住房租賃貸款等方式加大對地產行業的貨幣支持力度，但寬貨幣預期仍然持續。
從去年12月宏觀數據綜合來看，價格數據略低於預期，M2增速以及社融存量同比增速均低於預期，但出口小幅好於預期，市場最終走自然盤底的概率大，即走出逐步縮量和突然放量的過程，在此之前，仍建議控好倉位，保持跟蹤，指數窄幅波動，主要關注結構性機會，包括航運、出行、煤電油氣、社服、美護等。
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