北交所債市開市 邁向新里程
3企業債首日上市表現平穩 流動性有待提升
北京證券交易所公司（企業）債券市場15日正式開市。首日共有3隻企業債券上市，面向專業投資者中的機構投資者交易，首日交易表現平穩，流動性有待提升。至此，內地三大交易所債券交易市場配齊。中國證監會副主席王建軍在開市儀式上表示，北交所服務創新型中小企業主陣地成效逐步顯現，中證監將會同各方大力支持北交所高質量發展。 ◆文 / 圖：香港文匯報記者 海巖 北京報道
開市首日上市的3隻企業債，面向專業投資者中的機構投資者交易，交易方式包括匹配成交、協商成交，發行人分別為北京國資、京投公司、廣州智都，債券簡稱分別為「24京資01」「24京投01」和「24智都01」。3隻企業債券發行規模合計24.8億元（人民幣，下同），均是今年1月以來陸續在北交所完成公開發行，而且發行時頗受市場青睞，彼時參與認購的機構覆蓋國有大行、股份行、券商、保險、基金等各類主體，並錄得近年同類債券最低票面利率最低。
市場數據顯示，開市首日，市場交易平穩，共成交2,296.82萬元，其中「24京資01」 收盤跌0.43%報99.568，「24京投01」 漲0.1%收報100.1，這兩隻債券全天各有三筆成交，而「24智都01」則未有成交，市場流動性仍有待提升。
據北交所披露數據，公司（企業）債發行人申報持續活躍，目前合計受理39單，計劃發行金額合計697.9億元，募集資金主要投向鄉村振興、農業現代化、醫藥產業等國家戰略支持的領域。其中，計劃發行金額為10億元及以上的項目數量為25個，佔比64%。
由規則發布至落地僅用87天
去年10月20日北交所發布公司債券（含企業債券）系列規則，10月23日企業債發審職責正式劃轉至證監會，北交所啟動公司（企業）債券受理審核工作，從規則發布到受理審核，再從發行承銷到上市交易，北交所公司（企業）債券業務全面落地僅用時87天，市場再次見證「北交所速度」。
北交所董事長周貴華說，目前，北交所政府債券發行規模已經達到5.03萬億元，其中國債發行規模已佔全市場發行量的三成。2023年，北交所參與承接企業債並一體推進信用債市場建設，目前已初步形成包括國債、地方政府債、公司（企業）債，以及科創債、綠色債等10個專項品種在內的基礎債券產品體系，債券市場建設實現良好開局。下一步，北交所將進一步完善市場功能，豐富市場產品體系，為市場參與各方提供更加多元的產品；做好債券發行、交易等各環節的組織保障，為市場參與各方提供更加優質的服務。同時，堅持底線思維，強化市場監管，不斷提升債券風險監測、預警和防控能力。
目前內地三大證券交易所均已配齊債券市場。按照中證監的部署，北交所將推出除非公開發行方式以外的全部公司債券品種，包括短期公司債券、可續期公司債券、可交換公司債券、綠色公司債券、低碳轉型公司債券、科技創新公司債券、鄉村振興公司債券、「一帶一路」公司債券、紓困公司債券、中小微企業支持債券十種債券，規則體系、審核標準、審核流程等與滬深交易所總體保持一致。
分析：規則和產品將進一步完善
中誠信國際研究院分析師侯天成認為，目前三家企業以較低成本在北交所發行企業債，未來或可形成一定示範效應，北交所債券發行和二級市場活躍度也有望逐步提升。北交所以打造服務創新型中小企業主陣地為總目標，但目前發債主體仍以外部評級為 AAA或AA+的大型企業及國企為主。市場建設初期，北交所信用債發行人或仍以中高資質企業為主，後續隨着北交所業務流程的進一步完善，有望逐步引入中小型企業發行債券，從而擴大中小企業資金來源渠道，優化債券市場參與者結構，這也需要北交所進一步完善規則和產品。
中證監：同各方大力支持發展
王建軍表示，中國證監會將會同各方大力支持北交所高質量發展，希望北交所與市場各方一道，立足服務實體經濟、服務國家戰略、服務市場投融資需求，落實落細金融五篇大文章的戰略部署，努力打造有質量、有特色、有吸引力的債券市場，為建設中國特色現代資本市場作出更大貢獻。
