【股市縱橫】擴大農村氣代煤 中燃增長可期
韋 君
燃氣板塊在上周互有升跌，部分資金追捧上月跌幅過度的中國燃氣(0384)，有尋底後回升走勢，可留意。
中燃市值410.93億元。集團總銷氣量在全國市佔率約10%。去年9月底，集團累計接駁的居民用戶增長4%至4,464.7萬戶；工業用户累計接駁23,296戶及34.5萬戶商業用戶，分別按年增加8.7%和9.8%。
組合資拓北方農村項目
集團深耕6年的農村「氣代煤」業務在去年12月底有新發展。中燃宣布與獨立第三方西部信託成立合資公司，旨在持有於中國北方地區從事農村「氣代煤」項目之平台公司(包括保定中燃、天津中燃、滄州中燃、廊坊市中燃及邢台中燃)不少於99%股權。合資公司出資總額15.16億元人民幣，其中，中燃出資6.06億元人民幣，持股40%。
資料顯示，中燃過去6年在河北農村氣代煤地區，通氣點火用户超400萬戶，覆蓋3,000萬農村居民。剛成立合資公司勢必進一步擴大北方地區農村氣代煤用户，將成為長期增長點。
去年11月底，中燃公布截至去年9月底止(3月結)中期業績，營業額按年下跌16.1%至360.49億元，股東應佔溢利減少43.9%至18.3億元。每股盈利0.34元，派中期息0.15元（已除淨)，較上年度中期息0.10元增50%。期內，整體毛利下降17.9%至57.24億元，毛利率下跌0.3個百分點至15.9%。
集團中期盈利跌幅超預期，引發多間大行下調其目標價，中燃股價在11月自7.94元跌至6.9元近52周低位始喘定。近日受擴大北部農村氣代煤消息影響下，股價呈急跌後回升走勢，上周五收報7.55元，升0.15元或1.6%，成交1,940萬元。現價預測市盈率14.7倍，預測息率逾7厘，市賬率0.71倍，估值不貴。該股料重上10天線(7.61元)後進一步反彈，可順勢吸納，上望8.5元，跌穿6.8元止蝕。
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