【出麒致勝】舜宇光學最壞情況已過
元宇證券基金投資總監 林嘉麒
傳統上，每年第四季是各大電子產品生產商爭相推出的旺季，亦是手機零件設備股最當炒的時間。舜宇光學(2382)近日發布的2023年12月各主要產品出貨量再次給市場驚喜。光學零件方面，玻璃球面鏡片出貨量為260萬件，環比增長35.1%，同比增長11.3%；手機鏡頭出貨量為1.07億件，環比下降9.2%，同比增長47.7%，是繼11月手機鏡頭出貨量同比增近三成後，舜宇延續高速增長態勢，於12月出貨同比增近五成至1.18億件。車載鏡頭出貨量為471.2萬件，環比下降30.5%，同比下降4.1%。
值得留意的是，舜宇光學下半年手機產品出貨均實現同比正增長，有投資者認為手機產業鏈經歷了近2年的庫存調整後已見底。今年潛望式、玻塑混合鏡頭、3D攝像等光學創新的滲透率有望逐步提升，舜宇早年前積極轉型推進其他業務，其中包括車載鏡頭、VR/AR等賽道，而隨着智能汽車、自動駕駛和車聯網等應用的普及，以及ADAS滲透率的逐步提升，車載攝像頭市場獲得快速增長，光學等傳感器的需求不斷增加。
AI產品熱潮帶動出貨量
美國近日舉行了電子消費者展覽(SEC)，今年受到科技界及投資界高度重視，多間公司披露多款人工智能產品。今年確實是AI產品元年，除了AI手提電腦外，全球首款AI智能手機亦很快推出市場，令今年電子產品銷售需求變得大。另外，蘋果公布Vision Pro發售臨近，市場也充滿了期待，認為Vision Pro配備的MR/XR規格與軟件顯著超越產業平均水平，開始預購或發售後反應會極佳。Vision Pro的發布將一定程度上引導內地廠商MR新品的變化趨勢，相信一眾手機零件股份可以受惠。
有大行看好今年中國科技行業將跑贏，關鍵投資主題包括智能手機市場復甦、人工智能(AI)變現、AI計算及半導體本地化、電動汽車對科技供應鏈的顛覆、數據元素機遇、新興亞洲供應鏈，以及顯示面板增長。花旗更預測2024年全球智能手機出貨量將按年增長4%，主要受到華為捲土重來、新機款提前上市及庫存減少等因素所推動。舜宇股價年初至今曾跌近一成半，近日股價有回穩跡象，可考慮短線部署，61元附近吸納，目標68元，止蝕於58元。
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