港鐵遭削目標價44%
因應預期今年本港住宅樓市需求仍然疲弱，花旗發表報告，將港鐵（0066）評級由「買入」連降兩級至「沽售」，目標價大削近43.6%，由47元下調至26.5元。
花旗表示，由於內地及香港經濟前景存在不確性，預期地產發展商將持續降低銷售單價，同時削弱地產發展商補充土地儲備意慾。在住宅樓市負面情緒籠罩下，或會拖累港鐵業績表現。
報告指出，該行預測今年本港住宅樓價下跌10%，以及估計港鐵小蠔灣站及東涌東站項目投標預付費減少一半，將港鐵每股資產淨值（NAV）估算下調約7%，由52.11元降至48.45元，並引用較大的NAV折讓幅度45%為估值基礎，以反映本港樓市的負面氣氛。
股息率不吸引
該行表示，港鐵東涌東站第1期物業項目流標，反映發展商關注高利率、高建築成本、以及2029年項目落成時間表，估計港鐵需要減低原先預算的11億元投標預付費，以增加項目吸引力，而小蠔灣站項目情況亦相同，估計預付費用可能大減50%，在目前宏觀經濟環境下，不排除最終要減至零預付。
花旗認為，即使土地招標日期押後，可能會導致港鐵需要募集貸款，不過，相信集團仍會維持循序漸進的股息政策，預期於2023及2024年分別每股派息1.33元及1.35元，折算股息率約5厘，相信上調空間有限，對「食息」的投資者來說並不吸引。
個股分析－花旗
