【股市領航】布局四大高端品牌 H&H看俏
註冊財務策劃師協會會長 黃敏碩
H&H國際控股(1112)從事嬰幼兒營養與護理用品(BNC)，成人營養和優質維生素補充劑(ANC)，及寵物營養及護理用品(PNC)三項核心業務。集團通過對4大高端品牌的整合和布局，逐步完成市場全球化升級，現時於中國內地、歐洲、北美和澳紐，分別擁有品牌和研發中心。集團去年首三季收入升11.9%至102.7億元(人民幣，下同)，主因內地、澳洲及新西蘭成人營養及護理用品分部的強勁升勢，及寵物營養及護理用品業務的穩健增長，抵消嬰幼兒營養及護理用品分部應佔收入下降影響。
集團近年成功轉型至以ANC營養品為主業，能受惠於人口老化、少子化的趨勢，去年首9個月實現總收入102.8億元，按年增長11.9% ，其中內地ANC分部收入增長40.8%，概因受消費者對美容、複合維生素及護肝排毒產品的殷切需求所推動，加上其推出創新品類的新產品，將Swisse產品組合進一步擴展至Swisse Plus+、Swisse Me及Little Swisse，從而可精準把握不同消費群體，對優質營養品的需求。
寵物營養及護理用品銷售穩增
另集團內地BNC銷售額維持穩健，受惠於消費者對嬰幼兒營養補充品需求殷切帶動，及集團推出益生菌軟糖、DHA及鈣片等全新創新產品。集團期內內地收入按年升6.9%，ANC以及PNC分部業務，實現強勁雙位數增長。
近年來內地嬰幼兒配方奶粉整體行業面臨挑戰，新國標轉型期間行業競爭加劇。基於此集團戰略性地選擇在2023年年底推出新國標產品前，盡量出清舊國標庫存，及維持管道存貨的穩健水平。
至於澳新市場則保持雙位數可觀增長，銷售額按同類比較基準增長25.7%。北美收入則按同類比較基準增長22.5% ，後者是集團第三大市場，也是其寵物營養與護理領域收入增長主要驅動力。隨着寵物營養品高端化的盛行，集團北美PNC業務的收入，於2023年第三季度同比增長22.5%。
另據Early Data研究統計， 2022年9月至2023年9月， Swisse於內地線上維生素、草本及礦物補充劑市場穩居榜首，市場份額為7.9%；該品牌來自一般貿易管道的銷售額，佔H&H國內ANC業務總額的23.8% ，同比增長74.1% ，預期可續成集團增長動力，前景看俏。(筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益)
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