表現優於同業 農行順勢吸納
樊超
內銀板塊表現向好，其中，農業銀行（1288）呈現低位回升走勢，不妨順勢吸納。於2022年底，該行於央企領域實體貸款增長超過3,000億元（人民幣，下同）。此外，在160個鄉村振興重點幫扶縣涉及的農央企貸款，較年初增加逾百億元。
農行為央企，A+H股市值約1.51萬億元。中央匯金投資持股40.03%、財政部持股35.29%、社保基金持股6.72%。農行今年首季度營業收入1,893.65億元，按年增2.24%；歸母公司股東淨利潤715.54億元，升1.75%，每股收益0.2元。淨利息收入1,456.07億元，下跌3.54%。淨利息收益率1.7%。
期內，手續費及佣金淨收入325.49億元，同比增長2.78%。信用減值損失565.13億元，增36.31億元。
花旗發表報告指，維持予農行「買入」評級，預計市場將對該行業績有正面反應，料股價表現積極。
花旗表示，農行不良貸款覆蓋率在四大銀行中最高，料將支持該行繼續實現優於同業的盈利增長，予其目標價3.92港元。在貸款快速增長和強勁的交易收益推動下，首季撥備前經營溢利按年增長1.3%，扭轉去年第四季下跌17.6%的跌勢。
有機會財息兼收
花旗認為，農行整體表現優於同業，在內地大型銀行中排名靠前。期內信貸成本及有效稅率均下降，亦帶動首季稅後淨利按年增長1.8%。
農行董事長谷澍上月與TCL集團董事長李東生等會面，雙方就進一步深化銀企合作進行深入溝通和交流。 谷澍表示，希望進一步拓展銀企合作深度和廣度，在落實國家重大戰略、助力綠色低碳和推動製造業高質量發展方面，實現雙方更高層次互利共贏。
農行昨收報3.01元（港元，下同），升5仙或1.69%，成交額1.8億元。該股自4月底3.28元高位隨大市下滑，上周跌至2.9元獲支持回穩，昨升上10天線，現價市盈率只有3.87倍，息率8.3厘（末期息0.2222元人民幣，7月10日除淨），而市賬率僅0.4倍，估值超平，不妨低吸，上望3.5元，有機會財息兼收。
