實德攻略/憧憬日央行收水 日圓上望129\郭啟倫
根據日本傳媒對股神巴菲特的採訪內容顯示，股神旗下的巴郡自從2020年8月開始以來，已經對5間日本貿易公司進行了投資。股神巴菲特投資這些公司，其中最重要的因素，當然是他一向沿用的長期價值投資策略，這些公司的偏低股值有其吸引之處，然而，從另一個角度看，也是否意味着股神對日本經濟後市抱有寄望，因此才入市投資這些公司，若這假設是成立的話，日圓匯價又會否展現拾級而上的走勢呢？
投資者關注日本新任央行行長植田和男會否再次調整債券孳息率曲線控制（YCC）政策，變相減少寬鬆政策力度，亦會對日圓構成正面的推動。植田在其接任新一任日本央行行長後的首次新聞發布會中表示，日本央行將會繼續維持寬鬆政策，並且指出日本到目前為止還未有大幅度加息的條件，至於市場極為關心的收益率曲線控制也會繼續實施下去。植田亦指出，日本央行目前的貨幣寬鬆力度非常大，他們需要像目前所做的那樣，努力適當地把握經濟、物價及金融的發展，看看通脹能否穩定、持續地達到2%。植田同時也表示，是否對收益率曲線控制做出重大改變，應根據經濟、價格及金融趨勢來決定。考慮到這一點，日本央行還必須權衡YCC的收益和成本。植田和男言下之意，並沒有百分百否決了收緊政策的可能性，故此，只要市場人士對日本通脹繼續升溫存有憧憬的話，那麼收緊政策將會是日本央行的必然動作，因此，日圓應該不會一面倒下跌。
日圓在3月上旬觸及今年低位137.89水平後，掉頭反覆回升，到了上月24號升至130左右後乏力，隨後走勢偏軟，暫時在134.00附近短暫地獲得支持。日圓在短期間難免會進一步回落，但有機會在135.40附近找到較大的支撐力，可以部署在該水平買入日圓，看高日圓回升至129.00附近。
（作者為實德金融集團首席分析師）
