【均值回歸看投資】港股仍有低吸機會
能源及股市分析家、浸會大學退休教授、專欄作家「張公道」 周全浩教授
上周的港股繼續於高位徘徊，高點為周三的20,099點，低點為周四的19,539點，周五以19,781點收市，比前周升188點。繼11月上升3,910點後，12月再升1,184點，連升兩個月，形勢大為改觀。大跌市已於10月尾的14,687點見底，現時漸次轉穩，預料未來兩個月將出現確切轉勢向上，新的牛市已誕生的信號。由於走勢指標乃滯後的工具，故此牛市重生的信號亦會遲一些才浮現。
由14,687點開始的第一個大升浪，浪頂已逼近，最遲將於1月份來臨。浪頂的指數料會處於20,250-21,000點的區域內。因此股民宜有心理準備，今個月的股市可能面對調整的壓力。
世間疫情退卻，病毒的殺傷力大減，各國漸次通關，全球經濟將由谷底回升，股市焉得不受刺激？令人感到十分奇怪的是，西方的一些經濟組織卻預測2023年的世界經濟比2022年還要差。
無疑美股岌岌可危，很可能踏入熊市，故此令人看淡。但一方面此舉完全忽視通關所帶來的刺激，另一方面港股率先大跌，現時先行見底而回升，十分合理。誠然通關初期，感染人數可能顯著上升，但患者死亡率低，復原快速，開關的利好作用遠大於害處，對股市屬利好，無庸置疑。
今周的股市將續於高位震盪，由於指數的衍生工具市場龐大，恒指上落的幅度甚可觀，而且飄忽，此亦反映在領導性的股份如騰訊（0700）及阿里巴巴（9988）等的每日波幅上。
只買賣股票的投資者，如果手上貨輕，前時又無趁低吸入，可待大市向下整固至19,000-18,650點之時，趁低吸入。吸入後作較長線的持有，譬如以一年計算，揸至年底，回報在50%之上，並不困難。
此時宜吸入領導性藍籌
此時吸入以領導性的籃籌為宜，牛市重臨初期，此等股份例必帶頭上升，尤其是強勢股，意指已升破250天線者，可待整固時吸入。由於利率仍在上升，此時無理由買公用股或房託之類的收息股，徒然綁死資金，蓋後者升得很慢。
香港的情況已渡過谷底，14,687點乃一個重要的底點，幾年後回顧便會清楚。歷史證明，坊間的股市專家都不會在最恐慌及最佳的時刻，叫人入貨，今番並不例外。
本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。
