前景判斷/Square營收增長領先 支付股首選

  圖:Square近年營收增長驚人,去年更增逾倍。\網絡圖片
  圖:Square近年營收增長驚人,去年更增逾倍。\網絡圖片

  作為投資者自然會想,四隻支付平台股的走勢已逐漸與比特幣關係密切,但究竟哪隻最好?若比較四家支付平台,先以市值作比較,Visa的市值逾5000億美元,自然是四隻支付平台股中最大的,去年營收達218.46億美元也是四隻支付平台股中最高。不過,買股票要看前景,並非市值最大,營收最多便屬最好,增長最快的企業,股價自然也會反映出來。

  由2015年至2020年這五年間,Square及Paypal的營收增長是最佳,特別是Square,其營收增長最為驚人,過去五年分別為34.85%、29.59%、48.95%、42.91%、101.5%。再看Paypal,2015年至2020年這五年間的營收增長分別為17.24%、20.77%、18%、15.02%、20.72%。在疫情爆發前的2019年,Square的營收增長達到42.91%,而Paypal則只有15.02%,爆發疫情後的2020年,Square的營收增長超過一倍,而Paypal也只有20.72%,可以看到無論疫情前後,明顯地Square的增長比Paypal優勝。而Mastercard及Visa,去年的營收分別倒退9.37%及4.92%,疫情前的增長也分別只有12.93%及11.49%。

  若以市盈率作比較,Square的市盈率高逾600倍,而Paypal、Mastercard及Visa則分別只在40至80倍之間,Square的市盈率已過高嗎?

  永裕證券董事總經理謝明光指,市盈率非常高的股票,大多數是因為股票的盈利增長相當可觀,投資者仍看好它的前景;相反,一些市盈率低殘的股票,也不代表一定有很高的投資價值。市盈率高,很大程度是反映了投資者對公司增長潛力的認同,不僅在美股市場如此,在歐洲、香港、內地的股票市場也是如此。

  若大家再看Square的每股盈利增長預測便能明白,今年Square的每股盈利增長預測達到88.46%,而Paypal、Mastercard及Visa的每股盈利增長預測只有21.94%、22.35%及11.42%。由此可見,雖Square的市盈率最高,但仍屬支付平台股中的首選。