拆息按揭危機四伏\□大衛
圖：聯想昨先升後回，市傳聯想斥資百一億元收購PALM，市場有戒心
當局推出曾九招調控樓市，已初見成效，近周二手樓成交顯著縮減四、五成，更出現業主減價與買家撻訂的個案，樓市調整期已到來了，即時引發新危機，就是銀行一窩蜂搶奪按揭市場，令最新拆息按揭比重驟升至近八成水平。
比重高不健康
根據金管局數字顯示，三月新取用按揭貸款勁升六成，達到二百七十四億元，二月只是一百七十億元，而三月批出的貸款金額為三百六十九億元，增加百分之三十八點七，當中一手樓交易批出貸款增加二十六億元（增幅達百分之一百六十五），二手樓批出貸款增加二十六億元（增幅百分之十二點八），轉按批出貸款增加五十億元（增幅百分之一百零六點四）。
上述數字反映出三月份樓市熱爆，特別是新盤推出刺激一手樓按揭，而轉按貸款增長相當凌厲，相信是為數不少按揭由優惠利率轉為拆息計算按息，以減輕利息支出。
美年底將加息
香港樓市風光背後，隱藏重大危機，包括來自銀行濫做風險較大的拆息按揭。三月新批按揭貸款中，約二成三貸款以最優惠利率作為定價參考，息率在二厘至二厘二五水平，而以香港銀行同業拆息作為定價參考的比例，則由二月的百分之六十四點三，急升至三月的百分之七十六點五，換言之，拆息按揭比重單月跳升十二個百分點，比重太重且不健康，情況令人憂慮。
拆息按揭計劃息率低至零點七至零點八厘，對比以優惠利率計算按息的計劃可減少利息支出逾半，但最大風險是按息跟隨銀行同業拆息走勢而浮動，當前的超低息環境不會長期維持下去，況且未來利率有升無跌，拆息按揭利率上升機會很大。
滙豐料加按息
今年下半年全球可能加快退市，美國利率期貨顯示，十二月份加息四分一厘的百分比上升至七成二。事實上，美息未加，但美元三個月同業拆息已行先一步，升至零點三二零六厘，可見市場銀根逐步抽緊。
另外，滙豐銀行已表示本月底會檢討超低息的拆息按揭計劃，預期下月調升按息的機會很大。
現時置業者透過拆息按揭向銀行借數百萬元，分二十五年供樓，月供也只是區區數千元而已，間接鼓勵冒險入市，但日後息率每升一厘，供樓支出便急增近一成，若再遇上樓價急回，變成負資產，拖欠供款或斷供的風險很大，對整體樓市與銀行而言，拆息按揭無疑是一個高危炸彈。
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