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(大公報 記者 李信)美國聯儲局本周議息在即,總統特朗普卻要求立即減息,並指打算「在適當的時候」與聯儲局主席鮑威爾談話,相關言論令美元匯價偏軟,刺激現貨金做好,高見每盎司2786美元,直逼去年10月底的2790美元即市歷史高位,收報2770元,升0.5%。
Zaye Capital Markets投資總監Naeem Aslam認為,市場普遍預期聯儲局本周將維持利率不變,但特朗普的言論可能與聯儲局產生矛盾,投資者趨向避險,因而利好金價。有分析預測,金價今年或升見3175元,即較現水平有15%的上升空間。
美元匯價上周五受壓,美匯指數失守108水平,全周下跌1.7%;現貨金價則上揚,上周五收報2770美元,全周累升2.5%,連漲四周,年初至今錄得5.6%升幅,跑贏油價及美匯指數。
Saxo Bank商品策略主管Ole Hansen相信,技術上,短期內金價有力挑戰2800美元關口,一旦突破,後市可看高一線。
憂美爆貿易戰 避險升溫
獨立分析師羅斯·諾曼(Ross Norman)表示,美元匯價偏軟,刺激黃金邁向新高,今年有可能達到3175美元。Fxstreet分析師則表示,金價在剛過去一周上揚,主要是特朗普上任之後,全球經濟前景增添不確定性,刺激避險需求,金價一旦超越2790美元關位後,2800美元是其達到3000美元目標價前的一個阻力位。
瑞銀集團策略師特維斯(Joni Teves)說,儘管美元仍維持強勢,但特朗普揚言加徵關稅,應該有利黃金。金價去年表現強勢並屢創新高,原因是美聯儲轉向減息、地緣政治緊張局勢和各國央行買金所推動。
花旗仍然看好黃金後市,主要因為環球債務水平急升,以及持續去美元化等長期主題也對黃金構成結構性支持,加上各國央行繼續大量買金。另外,特朗普倡議的關稅政策最終或拖累美國經濟增長。花旗預測,未來6至12個月金價見3000美元。
世界黃金協會(WGC)認為,特朗普上任或給美國經濟帶來提振,但同時或引發全球市場不安情緒,尤其潛在的貿易戰和通脹壓力,影響投資者和消費者的需求;而在央行對黃金需求超過預期、金融環境急劇惡化下,可能會引發投資者避險情緒,從而推動金價上升。
亞洲需求勁 佔全球六成
WGC認為,亞洲市場仍然是全球黃金需求的核心區域,不包括央行在內的年度需求中,逾六成來自亞洲,特別是在中國和印度,仍是全球最大的黃金消費市場。
WGC預期,特朗普的關稅或深刻影響貴金屬市場。WGC首席市場策略員John Reade表示,若市場參與者相信關稅可能影響金屬進口,結束任何期貨轉現貨(EFP)短倉是合理的,因為此舉雖然可能會帶來一些損失,但不這樣做的潛在代價巨大,假設徵收10%關稅,交易員每盎司黃金可能損失近300美元,遠超貴金屬不受關稅影響下的潛在利潤。
中國去年黃金消費985噸 金條增24%
根據中國黃金協會統計,2024年中國黃金消費量共985.31噸,按年跌9.58%,但金條及金幣消費量達373.13噸,按年大漲24.54%,黃金首飾消費量則下滑24.69%至532.02噸,工業及其他用金減少4.12%至80.16噸。該協會提到,由於國際局勢動盪、衝突加劇,黃金避險保值屬性凸顯,令金條銷量大幅上升。
談及2024年中國黃金市場風向,該協會指出,在整體黃金珠寶消費疲軟、庫存周轉率下降的背景下,黃金珠寶企業及時調整生產經營策略,推動產品創新,古法、國潮等概念金飾興起。另外,老鋪黃金(06181)和夢金園(02585)去年在港交所掛牌上市,標誌着中國黃金珠寶品牌企業開始融入國際資本市場。
中國黃金協會表示,面對黃金價格波動,中國黃金市場呈現快速發展勢頭,上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量雙邊6.23萬噸,按年增49.9%;成交額雙邊34.65萬億元人民幣,增長86.65%。
除消費端有向上跡象外,生產端也在不斷改善。2024年中國原料產金377.24噸,按年增長0.56%,其中黃金礦產金和有色副產金分別達298.41噸和78.83噸,若計及進口原料產金156.86噸,中國共生產黃金534.1噸,增長2.85%。
人行黃金儲備創新高
此外,中國人民銀行去年累計增持黃金44.17噸,截至年底中國黃金儲備達2279.57噸,位居全球第六位,黃金儲備量再創歷史新高。
(來源:大公報A10:經濟 2025/01/26)
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