（香港文匯報 記者 岑健樂）特朗普即將就任美國總統，市場觀望氣氛濃厚，恒指於2025年首個交易日表現一般，但大行仍然對港股後市前景感到樂觀。花旗銀行投資策略及資產配置主管廖嘉豪昨日表示，鑑於內地3月「兩會」召開前仍是政策真空期，市場暫時缺乏大型亮點，導致港股暫時呈現上落市格局，建議投資者無須過度悲觀。同時，該行維持恒指年底目標為28,000點。
美聯儲今年或最多減息5次
該行指，美國勞動市場表現有轉弱的風險，預期美聯儲今年或需減息3次至5次，聯邦基金利率可能降至3至3.25厘，加上內地推出政策組合拳支持經濟增長，相信港股未來續會有上升空間，故維持恒指2025年的年中及年底目標分別是26,000點及28,000點，較現水平分別上升約30%及40%。
廖嘉豪建議投資者選擇國策的板塊，即是能夠受惠中國政策刺激的內需股，主因是盈利增長空間相對較大。同時，他看好四大中資股板塊，即互聯網、消費、工業及科技股。而消費及內房板塊料將最直接受惠財政刺激，故將消費行業板塊的評級升至「超配」。由於A股能較直接受惠內地的刺激政策，偏好A股多於H股，預測滬深300指數年中及年底分別見4,600點及4,900點。
港住宅樓價或年中見底
香港樓市表現方面，廖嘉豪預計香港住宅樓價有機會年中見底。他解釋稱，隨着租金回報率開始上升，加上美國與香港已經開始減息周期，將令負息差收窄，從而令投資需求有機會改善。惟目前樓宇按揭利率仍然高企，供應量較多，短期內未必能夠出現顯著升幅。
匯率方面，受強美元及即將上任的特朗普政府之關稅政策所影響，他預期在岸人民幣匯率未來3個月或可能貶至7.7；至於中線可能會隨着美聯儲持續減息，美元將逐漸轉弱而止跌回升，故預料未來6個月至12個月在岸人民幣兌美元匯率見7.5水平。
商品走勢方面，花旗看好黃金的表現，建議投資者在金價明顯回調時可考慮趁低吸納，主要因為環球債務水平急升，以及持續去美元化等長期主題也對黃金構成結構性支持，各國央行和政府或繼續大量買金。廖嘉豪預期國際金價未來6至12個月有可能上試每安士3,000美元水平。
花旗對今年投資市場預測：
●美聯儲今年或需減息3次至5次，聯邦基金利率或降至3厘至3.25厘；
●維持恒指年中及年底目標是26,000點及28,000點；預測滬深300指數年中及年底見4,600點和4,900點；
●看好互聯網、消費、工業及科技股四大中資股板塊；
●香港住宅樓價有機會年中見底；
●在岸人民幣兌美元匯率未來3個月或貶至7.7水平；
●國際金價未來6至12個月或上試每安士3,000美元水平。
整理：香港文匯報記者 岑健樂
（來源：香港文匯報A07：要聞 2025/01/03）
