（香港文匯報記者 蔡競文）香港與內地資本市場的互聯互通機制，迎來開通十周年，港交所昨發布《內地與香港資本市場互聯互通十周年白皮書》，回顧過去十年互聯互通機制的發展歷程，十年間滬深港通僅以約1.2萬億元（人民幣，下同）跨境資金流動淨額，支撐了約177萬億元跨境交易規模，大幅提升跨境資本流動的效率，對發揮香港「背靠祖國、聯通世界」的核心優勢，提升香港資本市場的活力和韌性、鞏固香港國際金融中心地位起到了十分關鍵的作用。港交所預告，互聯互通未來有 4 大發展方向，包括：將房託基金（REITs）納入滬深港通，讓兩地投資者參與對方市場融資融券安排等等。
十年風雨兼程，不負期待。2014年11月17日，滬港通這一連接內地與香港證券市場的大橋順利通車，首次通過兩地金融基礎設施的連接，讓投資者可以委託本地券商、經由本地的交易所和結算公司買賣對方市場上市的股票，開創了互聯互通這一全新的資本市場開放模式。隨着深港通、債券通和互換通的漸次落地，互聯互通從股票穩步拓展至債券、交易所買賣基金(ETF)和利率互換等資產類別，已成為境內外投資者安全、便捷地開展跨境投資和風險管理的重要渠道。
「北水」持港股3.36萬億增逾200倍
數據顯示，截至9月底，在滬深港通機制下，外資北向A股持倉金額達到2.419萬億元人民幣，是10年前的22倍，而「北水」南向港股持倉達3.359萬億港元，是10年前的200多倍。滬深港通下合資格股票超過3,300隻，覆蓋滬深港三地市場上市公司總市值的九成，成交規模的八成以上。
成交方面，今年首三季北向和南向交易的日均成交額分別為1,233億元人民幣和383億港元，與2014年開通首月相比，分別增長21倍和40倍，已佔到內地市場成交總額的6.7%和香港市場成交總額的16.9%。
港交所表示，與內地合作夥伴共同構建的互聯互通機制是香港作為「超級聯繫人」的核心優勢。下一步，港交所將在兩地政府和監管機構的支持下，將從豐富產品類別、完善交易機制和配套服務以及提升投資者參與等多角度研究和探索推動互聯互通機制的拓展優化，具體包括四方面：1. 進一步豐富產品類別、擴大標的範圍。目前正積極開展REITs納入滬深港通的技術和市場準備工作。未來，還將把合資格ETF標的的底層資產從股票拓展至更多資產類別等。
納入REITs及大宗交易料快成事
2. 持續優化滬深港通交易機制和配套服務。兩地證監會已宣布就推動大宗交易納入互聯互通機制達成共識。市場也期待進一步完善互聯互通下兩地投資者參與對方市場融資融券的安排，以及內地投資者在互聯互通機制下參與融資融券的可行模式，提升跨境投資組合收益及資金使用效率等。3. 探索更多有助於提升投資者參與度和便利性的措施。4. 不斷完善債券通和互換通等安排。
港交所指出，當前世界的經濟重心正在向亞洲國家轉移，隨着中國在全球經濟增長、推動創新和可持續發展議程中的重要性日益增強，國際投資者對中國資產的配置水平仍然有很大的上升空間。與此同時，中國經濟正在經歷重要的結構轉型，大批中高收入投資者也開始尋求多元化的資產配置。作為領先的國際金融中心和全球首要離岸人民幣業務樞紐，香港在連接全球資本與中國增長機遇中將扮演更為關鍵的角色，為中國企業「走出去」提供融資支持、為境內外投資者的跨境資產配置提供更多選擇與便利，在提高中國金融業的全球競爭力、有序擴大金融領域制度型開放以及穩慎扎實推進人民幣國際化進程中發揮更大作用。
（來源：香港文匯報A08：要聞 2024/11/12）
