點市成金｜央行開展國債借入操作　金融市場將迎哪些變化？

大公文匯全媒體報道，中國人民銀行上周發布公告稱，為維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，人民銀行決定於近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。

對此，中國經濟社會理事會理事、《清華金融評論》編委胡定核認為，央行通過買賣國債，可以調整市場預期，避免中長期國債利率過度偏離合理水平。對於央行此舉的下一步操作，胡定核表示，央行可能將借入的國債在市場上拋售，擴大供應使國債收益率上升。

此外，胡定核指出，雖然央行的操作對國債市場利率定價有一定影響，但並非決定性因素。從中長期看，經濟基本面的變化仍然是決定利率水平的重要決定性因素。

胡定核還提到，央行對債券市場的關注，不僅體現了其對金融市場穩定和經濟發展的重視，還可以作為金融風險防控以及住房市場的調控政策，對整體經濟將產生深遠而重要的影響。

廣開首席產業研究院副院長劉濤指出，央行此舉與今年以來大規模國債和超長期特別國債的投放有密切關係。同時，央行介入國債交易還與政策利率改革、貨幣政策框架改革等協同推進的考慮有關。

劉濤續指，央行此舉將有助於給前期債券市場上過熱的行情階段性降溫，促使債市各方參與者更加理性。

通過這一操作，劉濤認為央行向市場發出清晰的政策信號，後續的公開市場操作將進一步影響二級市場債券供給和需求，引導市場理性預期。

（採訪：倪巍晨、任芳頡｜編輯：楊楚依、章芸菲｜主持：章芸菲｜視頻拍攝及製作：鄭緣瓏）